一、有色煤炭王者归来,八二行情成趋势了?



周一大盘分化明显,沪指冲高回落,创业板跌逾4%,但市场仍有2800只个股上涨,延续八二行情。行业方面,有色金属、贵金属、钢铁、煤炭、化纤、化肥、石油、化工、多元金融、水泥建材、农牧饲渔、造纸印刷、珠宝首饰等领涨,酿酒板块回调;题材股方面,稀缺资源、稀土永磁、氢能源、钛白粉、煤化工、超导概念、可燃冰、有机硅、刀片电池、汽车拆解、乡村振兴、鸡肉概念等领涨,白酒、超级品牌、CRO、高送转、MLCC等跌幅居前。大盘高位震荡,建议把握轮动机会,不能轻易追高。



消息上,1、市场监管总局:多次约谈美团等平台 要求落实食品安全责任;市场监管总局将落实网络餐饮服务平台主体责任作为工作重点,多次约谈美团、饿了么等平台,要求平台“落实五个责任,做到五个确保”:落实审查责任,确保入网商家具有实体经营门店;落实监督责任,确保线上线下餐饮服务同标同质;落实配送责任,确保配送环节餐食不受污染;落实维权责任,确保消费者合法权益得到保护;落实管理责任,确保有专门机构和专职管理人员。


2、2021年中央一号文件发布;2月21日,《中共中央国务院关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》,即2021年中央一号文件发布。这是21世纪以来第18个指导“三农”工作的中央一号文件。


3、广东部分银行房贷考核上限提高2个点以上;日前央行广州分行、广东银保监局下发有关广东(不含深圳)辖内地方法人银行业金融机构房地产贷款集中度管理相关工作的通知,对广东辖内第三档、第四档、第五档地方法人银行业金融机构房地产贷款集中度提出了具体要求。 分别为:第三档中资小型银行和非县域农合机构房地产贷款占比上限、个人住房贷款占比上限分别为24.5%、19.5%;第四档县域农合机构房地产贷款占比上限、个人住房贷款占比上限分别为20%、15%;第五档村镇银行房地产贷款占比上限、个人住房贷款占比上限分别为12.5%、7.5%。


热点上,有色金属领涨:寒锐钴业涨逾12%,铜陵有色锡业股份兴业矿业宁波富邦鑫铂股份株冶集团天山铝业章源钨业宏创控股精艺股份宏达股份江西铜业园城黄金北方稀土五矿稀土驰宏锌锗罗平锌电洛阳钼业中金岭南等近40股涨停,午后有色金属涨幅收窄,炸板个股增多,涨停股回落至20只附近。其余资源股钢铁、煤炭、石油等同步上涨。农牧饲渔板块走强:神农科技连续2天领涨,天邦股份新赛股份涨停,傲农生物中水渔业天康生物新希望华英农业国联水产农产品佳沃股份冠农股份等涨幅居前。超级品牌板块领跌:泸州老窖五粮液海尔智家洋河股份美的集团贵州茅台云南白药跌逾7%,涪陵榨菜金龙鱼比亚迪恒顺醋业海天味业跌幅居前。



状态上,孔明认为宏观经济、流动性、情绪三者决定行情将震荡向上,但流动性已经出现边际收紧,故而市场将从流动性驱动转向业绩驱动。节后高位抱团股连续3天回调;中小盘个股大面积上涨,市场风格悄然转变。抱团股的估值过高是不可回避的问题,消化高估值有两种途径:一是通过下跌来消化,二是通过业绩高增长来消化。当业绩增速无法覆盖高企的股价时,回调一定会出现。今日,两市开盘震荡,上午在资源股的带动下,一度上行走高。而午后,权重股震荡走低,甚至迎来跳水,拖累指数盘中走低。创业板全天低开低走,迎来连续的调整,深成指小幅调整,而沪指近期相对坚挺。市场上,资源股掀起涨停潮,有色、钢铁、煤炭大幅走强,受益于中央一号文件的农业股涨幅紧随其后,而高位蓝筹股则继续回调,贵州茅台午后跌破2300元,创业板指数下挫4%。近期的行情,有几个重要的变化:首先,指数大幅分化,但个股表现活跃。其次,高位抱团股大幅分化,下跌为主,但低位个股表现抢眼。第三、市场风格在变,影响阶段性的投资策略。


目前的状态,需要关注几个现象:1、有色金属等资源股走强;2、低估值品种具备配置潜力;3、高位抱团股阶段性回避、八类股重点潜伏;所谓的二类股票和八类股票,是根据大盘和中小盘的数量简单划分的,是个笼统的划分。股票中的二类是指大盘蓝筹股,权重股,数量少,用20%的比例做比喻,股票中的八类是指中小盘股,数量多,用80%的比例作比喻。阶段性的,还是需要留着这种转换的。牛年以来的几个交易日,风格持续快速转换,而且比较坚决,这已经说明行情结构可能会发生比较大的变化。目前去说市场风格已经转换还为时尚早。毕竟,从中期角度,核心资产以及机构的抱团仍是主要趋势,而且随着基金规模的不断增加以及新近资金的扩张,这种现象或将长期存在。但即便是核心资产,仍有阶段性的回撤,如果未能踏准节奏,浮亏的可能性也是很高的。而目前,核心资产或许已经失去了最好的介入点,需要等待。在等待的过程中,低估值的优质品种或将迎来资金新的青睐,也是可以提前潜伏以及跟踪的。




操作上,近期市场持续高位调整,两市分化行情较为明显。从目前两市运行的总体趋势看,市场结构性牛市格局仍在延续,短期的调整,一方面在于获利盘的消化,另一方面在于市场风格的切换。近期周期资源板块持续走强,而高成长性行业呈现持续调整,说明主力资金正在从高成长性行业向低估值性板块切换。在全球经济复苏预期增强以及流动性通胀下的大宗商品价格上涨,引发期现联动,催生周期性行业结构性复苏,市场资金抱团周期资源板块带动整体市场人气提升,市场风格也从高弹性科技股向资源周期股转换。短期周期资源板块以及顺周期行业将继续保持较高市场活力,大金融板块或成为托底市场的辅助板块,共同托举市场短期走强,目前来看,市场仍处于结构性修整格局中,中线关注盈利改善的新能源汽车、有色金属等板块;短线关注低市盈率的中小市值个股。




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